AB'nin Orta Doğu Devlet Yardımı Çerçevesi Avrupa Dayanışmasının Bir Stres Testidir

Orta Doğu kriziyle geçen iki ayın ardından Avrupa Komisyonu, acil durumlarda en iyi yaptığı şeyi yapmıştır: bir çerçeve oluşturmuştur. Yönetim Başkan Yardımcısı Teresa Ribera bu hafta, pandemi sonrasında en büyük aksamayla başa çıkma mekanizması olarak nitelendirdiği şeyi duyurdu — Avrupa işletmeleri Golf bölgesinden kaynaklanan ekonomik şokların etkisinden korumak için tasarlanmış Geçici Devlet Yardımı Çerçevesi.

Brüksel'deki yıllarımda pek çok devlet yardımı çerçevesini okudum. Bu çerçeve, izin verdiği şeyler değil, Avrupa ekonomik birliğinin kırılganlığı hakkında ne ortaya koyduğu için dikkat edilmeyi hak ediyor.

Mekanizma, yüzeysel olarak, zarif bir tasarıma sahiptir. Üye devletlerin, tedarik zinciri aksamalarından, enerji fiyat oynaklığından ve krizin empoze ettiği ticaret rotalarının ani yeniden yapılandırılmasından etkilenen şirketlere acil destek sağlamasına izin verir. Kullanılan dil tanıdıktır — COVID-19 sırasında, Rusya'nın Ukrayna'ya işgalini takip eden enerji krizinde benzer hükümler gördük. Brüksel, acil durum kurallarını hazırlama konusunda oldukça deneyimli hale geldi.

Ama çerçevenin mimarlarının anladığı ama yüksek sesle söyleyemeyeceği rahatsız edici gerçek şudur: devlet yardımı çerçevesi, ancak bir üye devletin sahip olduğu mali alanın kadar yararlıdır. Almanya milyarlarca dolar destek sağlayabilir. Yunanistan yapamaz. Polonya, Portekiz'den farklı önceliklere sahip olacaktır.

Bu bir hata değildir. Bu, Avrupa ekonomik yönetişiminin temel mimarisidir.

Zaman son derece önemlidir. Avrupa Merkez Bankası (ECB) bu gün, finansal gözlemcilerin belirttiği gibi, binlerce kilometre uzakta gerçekleşen olaylara büyük ölçüde bağlı olan koşullar altında toplanmaktadır. ECB, enflasyon endişeleri ile ihtiyatlılığı tavsiye ederken bir yandan da ekonomik aksamanın teşviki talep etmesi arasında sıkışmış durumdadır. Euro dolar karşısında 1,1659'da işlem gördüğü ve Frankfurt'taki DAX %0,49 düşüşle 23.954,56'da hareket ettiği için, piyasalar parasal ve mali tepkiler arasında koordinasyon — veya bu koordinasyonun yokluğu — hakkında herhangi bir sinyal için yakından izleme yapıyor.

London'daki FTSE 100, %0,87'lik düşüşle 22.200,87'de benzer bir yatırımcı huzursuzluğu hikayesi anlatıyor.

"Çerçeve mevcut. Soru, bu çerçevenin tek pazarı korumak için mi yoksa onu daha da parçalamak için mi kullanılacağı."

Ribera'nın duyurusu — ve açıkça olamaz — seçici dayanıklılığın siyasi ekonomisine değinmemektedir. Fransa havacılık sektörünü desteklediğinde, Macaristan ilaç üreticilerini desteklediğinde ve İspanya tarım ihracatçılarını desteklediğinde, hepsi kuralları takip ediyor. Kaçınılmaz olarak, hangi Avrupa işçileri ve hangi Avrupa endüstrilerinin koruma değer olduğu konusunda seçimler yapıyorlar.

Berlaymont'un içinde yeterli yıl geçirdim, eski meslektaşlarımın çalıştığı kısıtlamaları tanıyorum. Komisyon dayanışmayı zorunlu kılamaz. Dayanışmanın rasyonel hale geldiği koşulları oluşturabilir. Orta Doğu krizi çerçevesi tam da bunu yapmaya çalışıyor — yararlı olacak kadar geniş, suistimali önleyecek kadar dar parametreler belirleyerek.