خبيرة اقتصاد في بلومبرغ بازيكي: توقع البنك المركزي تضخماً عند 21% لعام 2027 منخفض

اعتبرت خبيرة الاقتصاد لدى بلومبرغ لتركيا والسويد سيلفا بازيكي أن توقع البنك المركزي بتضخم عند 21% بنهاية 2027 منخفض، وأعلنت أن توقعها الخاص يبلغ 24%. وجاءت تصريحات بازيكي في برنامج 'مسألة إيكونومي' حيث قيّمت آخر تقرير للتضخم أصدره البنك المركزي وتأثيرات أزمة الصناديق على الاقتصاد.

وكان البنك المركزي قد رفع في آخر تقرير للتضخم توقعه لتضخم نهاية 2026 إلى 29,5%، وتوقعه لنهاية 2027 إلى 21%. وقالت بازيكي إن توقع 2026 يتقاطع إلى حد كبير مع توقعاتها: 'كنا قد وضعنا رقماً أقل بقليل من 30 لنهاية هذا العام'، وأشارت إلى أن البنك المركزي عدّل توقعه إلى 29,5 بما يتوافق تماماً مع التوقعات، لكنه ظل مع ذلك أدنى من توقعها البالغ 29,8%.

وأشارت بازيكي إلى أن الاختلاف الأساسي يظهر في عام 2027، وقالت: 'لا نتفق مع البنك المركزي عند نقطة الـ21؛ فهو يقدم لنا مرة أخرى نظرة متفائلة'. وأوضحت أنهما يرون توقع البنك المركزي البالغ 21% منخفضاً، وأن توقعهما يبلغ نحو 24%. وأضافت أنهما يقيّمان المخاطر المتعلقة بسعر الصرف وأسعار النفط ومسار الحرب في الشرق الأوسط على أنها أعلى مما يقدّرها البنك المركزي.

وقالت بازيكي إن تباطؤ النمو الاقتصادي سيكون حاسماً في قرارات أسعار الفائدة، مشيرة إلى ضعف الطلب المحلي والطلب الخارجي على السلع التركية في آن واحد. وأوضحت أن أزمة الصناديق تؤثر على النشاط الاقتصادي، لكن أساس التباطؤ هو السياسة النقدية المتشددة المطبقة منذ فترة أطول. وقالت بازيكي إن 'البنك المركزي سيواصل خفض الفائدة'، وأضافت أنهم عندما يضعون هذين العاملين في الميزان يستخلصون رسالة مفادها أن البنك المركزي سيواصل خفض الفائدة لكن بخطوات معقولة بطبيعة الحال، وتوقعت أن تتسارع التخفيضات في الفترة المقبلة بسبب ضعف النمو.

وبخصوص موعد انخفاض التضخم في تركيا إلى خانة واحدة، قالت بازيكي: 'هدف البنك المركزي عند 5% يقع في نقطة ما بعد عام 2031'، وأضافت أن الخانة الواحدة للأسف غير موجودة في توقعاتها حتى عام 2031. وأوضحت أن الزيادات الكبيرة في أسعار الفائدة التي جرى تنفيذها في الماضي لم تُحدث تشديداً حقيقياً بالقدر نفسه، ونتيجة لذلك دخل الاقتصاد مرحلة ينمو فيها بوتيرة بطيئة لفترة أطول. وأشارت إلى أن النماذج تعطي نتائج أكثر سلامة خصوصاً للأرباع الستة المقبلة، وأن موثوقية التوقعات الأطول أجلاً تتراجع.

وأشارت بازيكي إلى أن الشركات والأسر تواجه ضيقاً في التدفقات النقدية بعد أزمة الصناديق، وقالت إن من ينفقون معتمدين على عوائد استثماراتهم ومن يستخدمون القروض يجدون صعوبة: 'لا يستطيع سداد هذا المبلغ الآن'. وأوضحت أن الشركة أو الأسرة التي كانت تتوقع الحصول على عائد معين من استثمارها في سوق الأسهم، وأن تنفق منه مبلغاً معيناً أو تسدد به قرض إنفاق سابق، لا تستطيع سداد هذا المبلغ الآن. وشددت على أن تأثير الأزمة على الاستهلاك لا يقتصر على إنفاق اليوم فحسب، بل يشمل أيضاً من كانوا يعتزمون استخدام مدخراتهم في إنفاق كبير في المستقبل.

وتطرقت بازيكي إلى الخطوات التي اتخذتها إدارة الاقتصاد، وقالت إنهم بنوا سيناريو للتعافي على أساس توزيع عمليات السداد على نحو ستة أشهر. ورأت أن ارتفاع القروض المتعثرة ليس مفاجئاً، واعتبرت توسيع البنك المركزي لحدود نمو الائتمان خطوة موجهة إلى الشركات والأفراد الذين يعانون ضيقاً في التدفقات النقدية. وأشارت إلى أنهم حسبوا التأثير المحتمل لخسائر القيمة في سوق الصناديق على الدخل القومي، وقالت: 'في حساباتنا على أساس تآكل القيمة السوقية، لا نرى تأثيراً كبيراً جداً على الناتج المحلي الإجمالي'. وقالت بازيكي إن الأزمة قد تؤثر على التضخم في الاتجاه النازل، لكن التأثير الذي حسبوه ليس بحجم يغيّر قرارات البنك المركزي بشأن أسعار الفائدة، وأضافت أن هذا التقييم مرهون باستعادة الثقة في الأسواق.