عقدة PBLK: 200 ألف مستثمر لم يحصلوا على حق الأولوية في السداد

بموجب اقتراح أقرّه المجلس العام للبرلمان التركي (TBMM)، أُدرج في نطاق التصفية المستثمرون الذين أصدروا تعليمات بيع ولم يتمكنوا من الوصول إلى أموالهم، وذلك تحت مسمى حصص الصناديق المجمّدة "PBLK"، وذلك في أعقاب قرار هيئة أسواق رأس المال (SPK) في 17 سبتمبر 2026 بتصفية 131 صندوق استثماري تابعاً لـ 7 شركات لإدارة المحافظ.

وأكد النائب عن حزب الشعب الجمهوري (CHP) جيفدت أكاي أن نحو 200 ألف مستثمر يتأثرون بهذا الوضع.

غير أن اللوائح لا تمنح هؤلاء الأشخاص أي حق أولوية في السداد. ويكمن جوهر المشكلة في تمييز قانوني دقيق: إذ ترى الجهات التنظيمية أن هؤلاء الأشخاص لا يزالون يُعدّون ملّاك حصص في الصندوق، نظراً لعدم اكتمال المعاملة رغم إصدار تعليمات البيع. في المقابل، يرى بعض المستثمرين أنهم انتقلوا إلى وضع الدائن بمجرد إصدارهم أمر البيع.

وبحسب ما نقله موقع "Ekonomim"، ثمة سببان لعدم اكتمال عمليات البيع: فبعض الصناديق لم يُعلن قط عن سعر وحدة المشاركة فيها، فيما تعذّر الوفاء بالتزامات الدفع في صناديق أخرى بسبب التعثر. ولا تزال حصص هذه الصناديق تظهر في حسابات هؤلاء المستثمرين ضمن نطاق الحساب الفرعي لحجب معاملات TEFAS.

ويُشكّل هذا التمييز القانوني بين ملّاك حصص الصندوق والدائنين الجبهة الأحدث والأكثر جدلاً في هذه الأزمة.