أربعة بنوك كبرى تتوقع خفض الفائدة التركية إلى 35% بنهاية 2026

خفّض البنك المركزي التركي سعر الفائدة من 37% إلى 36%، بعد توقف دام تسعة أشهر، فتقاطعت توقعات باركليز وسيتي وING وHSBC عند مستوى 35% لنهاية عام 2026.

أما توقعات 2027 فتتباين تبايناً واسعاً بين 21% و30%. ويرى HSBC أن التضخم سيتراجع إلى 30% بنهاية 2026 ثم إلى 15% بنهاية 2027، وأن الفائدة ستهبط إلى 21% في الأفق ذاته. وأقرّت اقتصادية HSBC ميليس ميتينر بأن توقع 15% طموح، غير أنها أشارت إلى أن الاحتياطي من الفائدة الحقيقية سيحمي مسار التخفيضات حتى لو أنهى التضخم عام 2027 عند مستوى أعلى قليلاً من 20%.

ترقّب باركليز تبنّي البنك المركزي نبرةً أكثر ميلاً للتيسير في تواصله، مع تعزيز إشاراته إلى تراجع الاتجاه الأساسي للتضخم. وأبقى البنك على سيناريوه الأساسي المتمثل في تخفيضات بمقدار 100 نقطة أساس على دفعات متتالية، مع توقع أن ينزل المعدل إلى 30% خلال 2027 بمجموع تخفيضات يبلغ 500 نقطة أساس.

وأشار كبير اقتصاديي ING محمد مرجان إلى أن تباطؤ النشاط الاقتصادي وبيانات التضخم الإيجابية لشهر سبتمبر دعما قرار التخفيض. وتوقع ING تخفيضاً إضافياً بمقدار 100 نقطة أساس في ديسمبر ما لم تطرأ تغيرات جوهرية على الأوضاع، مشيراً إلى أن البنك المركزي استأنف دورة التيسير رغم اقتراب أسعار النفط من 110 دولارات ورغم المخاطر المترتبة على الأوضاع في الشرق الأوسط.

وقيّمت سيتي قرار أكتوبر باعتباره استئنافاً حذراً للتيسير النقدي، مؤكدةً أن حجم الخطوات التالية وتوقيتها مرهونان بالبيانات القادمة، ومشددةً على أهمية الانضباط المالي والإصلاحات الهيكلية لترسيخ مسار خفض التضخم.

ورصد باركليز تسارع وتيرة انخفاض الليرة أمام الدولار من 1.2% شهرياً قبل الحرب إلى 1.8% بعد يونيو، محذراً من أن العائد الشهري على الودائع بالليرة قياساً بالدولار قد يتراجع إلى 0.70% في أكتوبر، ثم إلى 0.63% مع تخفيض ديسمبر المحتمل.