Фирмы неоcloud теряют четверть стоимости на фоне неопределённости с расходами на ИИ

Акции CoreWeave, Nebius, IREN и Applied Digital потеряли примерно четверть своей стоимости за последний месяц, поскольку инвесторы переоценивают финансовую устойчивость фирм неоcloud — компаний центров обработки данных, которые сдают вычислительные мощности в аренду крупным разработчикам ИИ.

Продажи ускорились после того, как Microsoft и Google дали прогнозы на расходы ИИ ниже, чем ожидали аналитики Уолл-стрит, вызвав обвал по всему сектору. CoreWeave, лидер отрасли, несёт долг в размере $35,1 млрд; аналитик Кори Джонсон из исследовательской организации The Quiet Period IPO пояснил, что оборудование должно быть оплачено авансом, а кредиторы часто оценивают кредитоспособность клиентов CoreWeave — включая Microsoft и Meta — а не самой компании.

Аналитики Gartner прогнозируют, что к 2030 году 80% фирм неоcloud прекратят независимую деятельность. Вице-президент и главный аналитик Forrester Чарли Дай ожидает, что как минимум три будут поглощены в ближайшее время по мере ухудшения их финансового положения и описывает компромисс их бизнес-модели как «повышенный финансовый риск» в случае любого сдвига в расходах крупных технологических компаний.

В четверг министр финансов Скотт Бессент попытался успокоить рынки, назвав фирмы неоcloud «небольшой составляющей общей экосистемы» на CNBC. Генеральный директор CoreWeave Майк Интратор сказал, что рынок действует «иррационально».

Последние неудачи усугубляют беспокойство: Microsoft отменила сделку с британской фирмой неоcloud Nscale из-за проблем с энергоснабжением, которые ожидаются до 2030 года, а австралийская Firmus приостановила свою запланированную публичную продажу акций.