Нацбанк Казахстана снизил базовую ставку до 15,75% на фоне 12-го месяца снижения инфляции

Национальный банк Казахстана снизил базовую ставку с предыдущего уровня до 15,75%, установив коридор плюс-минус один процентный пункт. Решение принял Комитет по денежно-кредитной политике 23 октября.

Председатель Национального банка Тимур Сулейменов заявил, что «годовая инфляция снижается 12-й месяц подряд и в сентябре составила 9,3%», добавив, что это достигнуто благодаря умеренно жёсткой денежно-кредитной политике и благоприятной динамике обменного курса.

Продовольственная инфляция снизилась до 8,5% с 9,5% за счёт падения цен на фрукты и овощи и замедления роста цен на мясо. Непродовольственная инфляция опустилась до 11% с 11,4%, инфляция в сфере услуг осталась на уровне 8,9%. Месячная инфляция в сентябре составила 0,6%, не изменившись по сравнению с августом; с поправкой на сезонность она замедлилась до 0,7% с 0,9%. Медиана оценок базовой инфляции с сезонной корректировкой сохранилась на уровне 0,7%, что свидетельствует о сохраняющемся ценовом давлении.

Инфляционные ожидания населения на 12 месяцев вперёд снизились до 11,8% в сентябре с 12,1% в августе. Профессиональные участники рынка понизили прогноз инфляции на конец 2026 года до 9,5% с 10%, на 2027 год — до 8,3% с 8,5%.

Экономика продолжает расти: ВВП за январь–сентябрь 2026 года увеличился на 4,2% — прежде всего за счёт ненефтяных секторов: строительства, обрабатывающей промышленности и транспорта. Инвестиции в основной капитал выросли на 7%, инвестиции в ненефтяной сектор за вычетом бюджетных средств — на 25%. Сулейменов отметил, что «несмотря на замедление роста потребительских расходов» по сравнению с прошлым годом, фискальные и квазифискальные стимулы наряду с высокой инвестиционной активностью продолжают поддерживать повышенный внутренний спрос.

Среди внешних рисков Нацбанк указал на напряжённость на Ближнем Востоке, поддерживающую высокие мировые цены на энергоносители, а также на рост индекса продовольственных цен ФАО ООН на 1,5% в сентябре — до 136 пунктов, или на 5,8% в годовом выражении. Европейский центральный банк повысил ставку дважды в текущем году, Федеральная резервная система США — впервые с 2023 года; Банк России ставку не изменил, приостановив цикл смягчения на фоне усиления ценового давления.