Dört Büyük Banka Türk Faizinin 2026 Sonunda %35'e İneceğini Öngörüyor

Türkiye Merkez Bankası, dokuz aylık bir aranın ardından politika faizini %37'den %36'ya indirdi; bu gelişmenin ardından Barclays, Citi, ING ve HSBC'nin 2026 sonu tahminleri %35 düzeyinde kesişti.

2027 tahminleri ise %21 ile %30 arasında geniş bir yelpazeye yayılıyor. HSBC, enflasyonun 2026 sonunda %30'a, 2027 sonunda ise %15'e gerileyeceğini öngörürken faizin de aynı ufukta %21'e ineceğini tahmin ediyor. HSBC ekonomisti Melis Metiner, %15 hedefinin iddialı olduğunu kabul etmekle birlikte reel faiz tamponunun, enflasyonun 2027'yi %20'nin biraz üzerinde tamamlaması halinde dahi indirim sürecini koruyacağını vurguladı.

Barclays, Merkez Bankası'nın iletişiminde daha güvercin bir ton benimsemesini ve temeldeki enflasyon eğiliminin gerilediğine dair sinyalleri güçlendirmesini bekliyor. Banka, ardışık toplantılarda 100'er baz puanlık indirimlerden oluşan temel senaryosunu koruyor; 2027'de toplam 500 baz puanlık indirimle faizin %30'a gerilemesini öngörüyor.

ING'in baş ekonomisti Muhammet Mercan, ekonomik aktivitedeki yavaşlamanın ve Eylül ayına ait olumlu enflasyon verilerinin indirim kararını desteklediğine dikkat çekti. ING, koşullarda önemli bir değişiklik yaşanmadığı sürece Aralık ayında 100 baz puanlık ek bir indirim daha bekliyor; Mercan, petrol fiyatlarının 110 dolara yaklaşması ve Orta Doğu kaynaklı risklere karşın Merkez Bankası'nın parasal gevşeme döngüsünü yeniden başlattığının altını çizdi.

Citi, Ekim ayı kararını parasal gevşemenin ihtiyatlı bir şekilde yeniden başlatılması olarak değerlendirdi; sonraki adımların büyüklüğünün ve zamanlamasının gelen verilere bağlı olduğunu belirterek enflasyonun düşüş sürecini pekiştirmek açısından mali disiplin ve yapısal reformların önemine vurgu yaptı.

Barclays, Türk lirasının dolar karşısındaki değer kaybının hızlandığını tespit etti: Aylık düşüş hızı savaş öncesindeki %1,2'den Haziran sonrasında %1,8'e yükseldi. Banka, lira mevduatların dolara kıyasla aylık getirisinin Ekim'de %0,70'e, ardından olası Aralık indirimiyle birlikte %0,63'e gerileyebileceği konusunda uyardı.