Brent 95,40 dolardan — bölgesel savaş fiyatlandırılmış durumda ve altın bizim adımıza endişeleniyor
Ham petrol bir gecede yüzde 1,05 geriledi, altın 4.500 doların üzerinden çekildi ve sabitlemeler sinirlerini koruyor — Körfez kendi başlıklarını okuyor.
Brent, Körfez sabahında 95,40 dolardan açılıyor — seansta 1,01 dolar düşüş, yüzde 1,05'lik bir hareket. WTI yanında 92,39 dolardan seyrediyor, yüzde 1,19 aşağı. Sıradan bir haftada bu rakamlar özeti başlatacak sayılar olurdu. Ancak bu sıradan bir hafta değil; ve daha çarpıcı olan rakam, yeterince hareket etmeyen rakam: ABD'nin İran'ın Körfez kıyısına yönelik saldırılarına ilişkin haberler ve Doha'da toplanan heyetler gibi bir başlık akışına karşın ham petrol daha sert değil, daha yumuşak.
Bölgesel açılıştan önce anlaşılması gereken mekanizma budur. Hürmüz Boğazı'ndan gerçek bir arz şoku, bir-iki dolarlık bir geri çekilme olarak değil, bir fiyat boşluğu olarak kendini gösterecektir. Fiyat göstergesinin bize söylediği şey şu: piyasa, son seanslarda 95 dolar seviyesine zaten kayda değer bir jeopolitik prim dahil etti ve bu sabah marjinal alıcı bir sonraki başlığın peşine düşmek yerine kâr realizasyonuna gidiyor. Bu durum tek bir işlem saatinde değişebilir. Şimdilik fiyat, fiyattır.
Sinirler söz konusu olduğunda daha dürüst bir gösterge altın. 4.505,70 dolardan işlem gören külçe altın bir gecede yüzde 0,71 geriledi; ancak asıl hikâye seviyenin kendisi — 4.500 doların üzerindeki altın, durumun kontrol altına alındığına karar vermiş bir piyasayı değil, bunun böyle olmayabileceği ihtimaline karşı korunmaya geçmiş bir piyasayı yansıtıyor. Yüzde 0,71'lik geri çekilme, altını bu seviyelere taşıyan haftalarca süren yükselişin yanında göz ardı edilebilecek bir rakamdır.
Körfez okuyucuları için izlenmesi gereken aktarım mekanizması, hareket etmeyen dövizlerde yatıyor. USD/SAR 3,7500. USD/AED 3,6725. Sabitlemeler, tasarlandıkları amaca tam olarak hizmet ediyor: şoku absorbe ediyorlar ki yurt içi bilançolar etmesin. Bedel, rezervlerden ve yerel faizlerin — bölgesel risk tablosunun başka türlü gerektireceğinden bağımsız olarak — Fed'i izleme zorunluluğundan ödeniyor. ABD veri takvimi dolara karışık sinyaller vermeyi sürdürürken SAMA ve CBUAE, katı anlamda kendi belirlemedikleri bir para politikası yürütüyor. Bu, yapılan anlaşmanın özü; ve böyle sabahlar, bu anlaşmanın karşılığını verdiği sabahlar.
Tadawul'un son kapanışı — 21 Mayıs'tan 11.027,54 — bugün hakkında bize çok şey söylemiyor. Daha anlamlı okuma, nakit açılıştan gelecek: yerel kurumlar daha yumuşak ham petrolü enerji hisselerini hafifletmek için bir gerekçe olarak mı görecek, yoksa altında yatan jeopolitik bide mi bakacak? Petrokimyasallar belirleyici olacak. Ham petrol gerilerken petrokimyasallar tutunursa piyasa varili değil, primin ticaretini yapıyor demektir.
USD/RUB 71,60'ta, yüzde 0,59 artışla — herkesin Boğaz'ı izlediği sırada Körfez'in ticaret ve sermaye haritasının BDT ayağının sessiz sedasız istikrarını koruduğunu hatırlatıyor. Küçük bir teselli.
Günün geri kalanında: Doha'yı izleyin. Altının öğleden sonraki fix fiyatını izleyin. Ve sabitlemeler yüksek sesle hiçbir şey yapmadan dururken onları da izleyin.