Neocloud şirketleri son bir ayda piyasa değerinin çeyreğini yitirdi

CoreWeave, Nebius, IREN ve Applied Digital hisseleri, yatırımcıların neocloud şirketlerinin —büyük yapay zeka geliştiricilerine bilişim kapasitesi kiralayan veri merkezi şirketlerinin— mali istikrarını yeniden değerlendirmesiyle birlikte son bir ayda yaklaşık çeyrek oranında değer kaybetti.

Satış dalgası, Microsoft ve Google'ın Wall Street analistlerinin öngördüğünden daha düşük yapay zeka harcaması tahmini açıklamasının ardından ivme kazandı ve sektör genelinde sert düşüşlere yol açtı. Sektörün lideri konumundaki CoreWeave'in borcu 35,1 milyar dolar düzeyinde. The Quiet Period IPO araştırma kuruluşundan analist Cory Johnson, donanım maliyetlerinin peşin ödenmek zorunda olduğunu ve borç verenlerinse çoğunlukla şirketin kendisi yerine CoreWeave'in müşterilerinin —Microsoft ve Meta dahil— kredi değerliliğini esas aldığını açıkladı.

Gartner analistleri, 2030'a kadar neocloud şirketlerinin yüzde 80'inin bağımsız faaliyetlerine son vereceğini tahmin ediyor. Forrester Başkan Yardımcısı ve baş analisti Charlie Dai, yakın vadede en az üç şirketin mali yapısının sarsılmasıyla birlikte satın alınacağını bekliyor; iş modelinin karşılıklı değiş tokuşunu ise Büyük Teknoloji harcamalarındaki olası her türlü kaymaya karşı "daha yüksek finansal risk" olarak nitelendiriyor.

Hazine Bakanı Scott Bessent, perşembe günü CNBC'de neocloud şirketlerini "genel ekosistemin küçük bir bileşeni" olarak tanımlayarak piyasaları sakinleştirmeye çalıştı. CoreWeave CEO'su Mike Intrator ise piyasanın "mantık dışı" bir tutum sergilediğini söyledi.

Son gelişmeler kaygıları daha da derinleştiriyor: Microsoft, güç kaynağı sorunları gerekçesiyle İngiliz neocloud firması Nscale ile yaptığı anlaşmayı iptal etti; söz konusu sorunların 2030'a dek sürmesi bekleniyor. Avustralyalı Firmus ise planladığı halka arzı askıya aldı.