Rostov Yanıyor, Riyad Çeşitlendiriyor, Asya LNG'si Avrupa'yı 81 Euro'da Geçiyor
60.000 metreküp kapasiteli ihracat terminalinde üç gün süren yangın. Şubat sonundan bu yana Körfez LNG akışlarında yüzde 75 düşüş. Kışın muhasebesi zaten yazılmış.
Novoshakhtinsk rafinerisinin Rostov-on-Don ihracat terminalindeki on iki depo tankından yedisi yanmış durumda; bağımsız bölgesel basının aktardığı bir Ukrayna izleme kanalına göre. Tesis 60.000 metreküp kapasiteye sahip ve yılda 3,5 milyon ton petrol ürününü deniz ve nehir tankerlerine aktarıyor. Yerel saatle Pazartesi öğle saatlerinde yetkililer henüz yangının söndürüldüğünü ilan etmemişti. Bu, aynı raporlamaya göre askeri lojistiği besleyen güney ihracat düğümünde yanmanın üçüncü takvim günüydü.
Nedeni, hafta sonu gerçekleştiği bildirilen bir insansız hava aracı saldırısıdır. Ukrayna saldırıyı üstlenmedi. Bölge valisi o gece 100'den fazla insansız hava aracının önlendiğini ve altı kişinin yaralandığını doğruladı; ancak terminalden söz etmedi. Rostov-on-Don ile Bataysk arasındaki bir demiryolu açılır köprüsü aynı süreçte hasar gördü; Rus Demiryolları onlarca trende uzun süreli gecikme yaşandığını bildirdi. Azov yakınlarında iki gemi zarar gördü. Haritayı sözcüklerle özetlemek gerekirse: Kuzey Kafkasya ve Volga rafinerilerinden ürünü Azov Denizi'ne ve oradan Karadeniz alıcılarına taşıyan Don koridoru, tek bir gecede hem bir sınıflandırma düğümünü hem de bir demiryolu bağlantısını yitirdi.
Bu finansal değil, fiziksel bir hikâyedir. Brent spot, ABD istatistik kurumunun verilerine göre 6 Ekim'de varil başına 125,44 dolar seviyesindeydi; raporlama gecikmesi yaklaşık bir haftadır. Suudi manşetleri üzerine gerçekleşen her Pazartesi hamlesi, piyasanın Körfez primini zaten yeniden fiyatlandırdığı bir zemin üstüne yapılan bir konumlanmadan ibarettir. Ayrı haberlere göre petrol fiyatı, Suudi saldırıları ve üretici grubunun talep tahminini yukarı yönlü revize etmesi üzerine yaklaşık yüzde iki yükselmiştir. Günlük hareketi, yapısal olarak daha sıkı seyreden bir eğri etrafındaki gürültü olarak değerlendirmek gerekir.
Daralan alan envanter tarafıdır. ABD ham petrol üretimi Ekim başında günde 13.979 bin varil düzeyinde seyretti; bu rakam, Lower 48'in tüm yıl boyunca koruduğu tavanın gürültü sınırları içindedir. Cushing 24.745 bin varil tutarındaydı — geçiş sezonu için tarihsel standartlara göre düşük bir seviye ve bir Körfez Sahili rafinerisinin ucuz WTI varili arayışında devreye giren kritik rakamdır. Oklahoma'da bir Karadeniz ürün kesintisini absorbe etmeyi bekleyen hiçbir tampon stok yoktur.
Şimdi gaz muhasebesine geçelim; çünkü bu kış her ikisi aynı hikâyenin parçasıdır. Basra Körfezi kaynaklı sıvılaştırılmış doğal gaz akışlarının, bildirilen Şubat sonu referans düzeyinin yüzde 75'inden fazla gerisinde kaldığı belirtilmektedir. Kasım TTF kontratı megavat saat başına 81 euronun üzerinde işlem görmektedir. Asya spot fiyatı Avrupa spot fiyatının üzerine çıkmıştır; bu da Rotterdam veya Zeebrugge'ye gitmek üzere yola çıkacak yüklerin doğuya yöneldiği anlamına gelir. Aynı haberlere göre kömür, enerji eşdeğeri bazında LNG'den yaklaşık yüzde 80 daha ucuzdur — bir on yıllık düzenlemenin onu tasfiye etmeye çalışmasına karşın kömür talebinin artmasının nedeni budur. Moleküller fiyata göre yönünü belirler. Hep böyle olmuştur.
Bu arka planda Riyad, 15 Ekim'e kadar 25. WPC Enerji Kongresi'ne ev sahipliği yapmaktadır. Suudi enerji bakanlığı Uluslararası Enerji Forumu ile bir işbirliği mutabakat muhtırası imzaladı. Petrol Sürdürülebilirlik Programı, Sierra Leone enerji bakanlığı ve yemek pişirme yakıtı için LPG alanında bir ABD vakfıyla anlaşmalar imzaladı. Maliye bakan yardımcısı, petrol dışı faaliyetlerin ilk kez Suudi GSYİH'sinin yüzde 55'ini oluşturduğunu ve petrol dışı devlet gelirinin 2015'teki yaklaşık 166 milyar riyaldan bugün 500 milyar riyal civarına yükseldiğini açıkladı. Resmi sabit kur üzerinden hesaplandığında bu, yaklaşık 44,3 milyar dolardan 133,3 milyar dolara bir sıçramaya karşılık gelir. Suudi işsizlik oranı yüzde altı.
Operasyonel değerlendirme: Krallık, fiziksel petrol piyasasını küresel ölçekte fiyatlandıran bir ülke olarak, Suudi havalimanlarının hedef alındığı haberlerle varile ilgili gündemin damgasını vurduğu bu konferansta varile olan bağımlılığının azaldığını ilan ediyor. Bu bir çelişki değil, bir sıralamadır. Fiziksel piyasayı küresel ölçekte fiyatlandırmayı sürdüren bir üretici, 2015'te kaldırabildiğinden çok daha geniş bir ham petrol fiyat aralığını tolere etmesine imkân tanıyacak bir iç gelir tabanı inşa ediyor.
Peki bu, önümüzdeki çeyreği nereye taşır? Karadeniz üzerindeki Rus ürün ihracat kapasitesi şimdi düğüm düzeyinde anlamlı biçimde sekteye uğramış durumda; daha fazla motorin ve fuel oil'in Novorossiysk üzerinden akması ve daha fazla demiryolu trafiğinin hayatta kalan terminallere yönlendirilmesi, bununla birlikte Rusya içinde daha geniş yerel cracking marjlarının oluşması beklenmeli. Avrupa ısıtma talebi, en yüksek teklifi veren LNG yüklerini alacak; ancak bu yükler için Asya giderek daha yüksek teklifler sunuyor. Kömür marjinal tarafta boşluğu doldurur. ABD şeyl üretimi zaten tavanında ve Cushing düşük seyrediyor. Kasım'a girerken bu sistemde hiç bolluk yok — yalnızca ikame var.