Zorlu Enerji, 55 Milyon Dolarlık Tahvil Ödemesini Kaçırdı ve Erteleme Talep Etti

Zorlu Holding çatısı altında faaliyet gösteren Türkiye'nin önde gelen enerji üretim ve dağıtım şirketlerinden Zorlu Enerji, Cuma günü vadesi gelen yaklaşık 55 milyon dolarlık kupon ödemesini kaçırdı ve tahvil sahiplerinden ödemenin altı ay ertelenerek Nisan 2027'ye taşınmasına onay vermelerini talep etmek için resmi bir süreç başlattı.

Şirketin yayımladığı onay talebi, Mart 2027'ye kadar beklenen nakit akışlarının planlanan ödemeleri karşılamaya yetmeyeceğini ortaya koydu; Zorlu Enerji, aynı zamanda sermaye yapısı için kapsamlı bir çözüm formüle etmeye çalıştığını da belirtti. Talep 23 Kasım'da oylamaya sunulacak; kabul edilmesi için toplantıya katılan tahvil sahiplerinin temsil ettiği nominal anapara değerinin en az dörtte üçünün onayı gerekiyor.

Şirket, Electrip Global Limited'deki hissesini Wren House Infrastructure ve Kuveyt Yatırım Otoritesi'ne 147,62 milyon dolar karşılığında sattı. Bu tutarın 82,62 milyon doları borç ödemelerine ayrılırken, geriye kalan 65 milyon dolar vergi yükümlülükleri ve zorunlu yatırımlara yönlendirilecek.

Şirketin tahvilleri fiyat endeksinde ellilik seviyelerin ortasında işlem görüyor; bu durum yatırımcıların ciddi kayıpları fiyatladığı anlamına geliyor. Fitch, geçtiğimiz Eylül ayında Zorlu Enerji'nin kredi notunu B-'ye indirmiş ve şirketi negatif izleme listesine almıştı; kararın gerekçesi olarak likidite durumunun kötüleşmesi ve kısa vadeli borcun yeniden çevrilmesine artan bağımlılık gösterilmişti.

Kriz, son derece hassas bir dönemde gün yüzüne çıkıyor: Aynı gruba bağlı kardeş şirket Vestel Elektronik de paralel bir yeniden yapılandırma sürecinden geçmekte olup bu durum tüm gruba yönelik denetimi yoğunlaştırıyor. Şirket, yaklaşık bir ay önce seçeneklerini değerlendirmek üzere Houlihan Lokey ile Cervo Capital'i finansal danışman olarak atamıştı.