Опрос ЕЦБ: компании еврозоны сталкиваются с резко возросшей стоимостью кредитов в первом квартале 2026 года

Компании еврозоны сообщили о резком росте стоимости банковских кредитов в первом квартале 2026 года, согласно опросу Европейского центрального банка по доступности финансирования для предприятий (SAFE). Чистые 26% респондентов указали на увеличение процентных ставок по банковским кредитам, что выше показателя в 12% в предыдущем квартале, а чистые 37% отметили повышение платежей, комиссий и сборов по сравнению с 28% в четвертом квартале 2025 года.

Разрыв в финансировании банковскими кредитами — разница между потребностью фирм в кредитах и их ожидаемым доступом к ним — остался на уровне 2%, немного снизившись с 3% в предыдущем раунде. Компании указали на общий экономический прогноз в качестве основного ограничивающего фактора для внешнего финансирования, при этом чистый показатель вырос с 20% до 26%.

Прибыльность продолжала снижаться, при этом чистые 16% компаний сообщили о снижении прибыли в сравнении с 10% в предыдущем квартале. Рост оборотов резко замедлился: только чистые 1% компаний зафиксировали увеличение, по сравнению с 7%.

Ожидания компаний по инфляции на один год вперед выросли до медианы в 3,0%, с 2,6%, при этом война на Ближнем Востоке названа драйвером роста прогнозов по ценам на продукцию и затратам на ресурсы. Ожидаемые затраты на ресурсы, включая энергию, подскочили с 3,6% до 5,8%, тогда как ожидания по заработной плате немного снизились с 3,1% до 2,8%. Доля компаний, сообщивших об угрозах опережающего роста инфляционных ожиданий на пять лет, выросла с 56% до 65%.

Опрос охватил 10 544 компании еврозоны в период с 19 февраля по 1 апреля 2026 года, при этом 92% респондентов были классифицированы как малые и средние предприятия.