Bloomberg ekonomisti Baziki: Merkez'in 2027 için yüzde 21 enflasyon tahmini düşük

Merkez Bankası'nın 2027 yıl sonu için açıkladığı yüzde 21'lik enflasyon tahminini düşük bulan Bloomberg Türkiye ve İsveç Ekonomisti Selva Baziki, kendi beklentisini yüzde 24 olarak açıkladı. Baziki, Mesele Ekonomi yayınında Merkez Bankası'nın son Enflasyon Raporu'nu ve fon krizinin ekonomiye etkilerini değerlendirdi.

Merkez Bankası son Enflasyon Raporu'nda 2026 yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 29,5'e, 2027 yıl sonu tahminini ise yüzde 21'e yükseltmişti. Baziki, 2026 tahmininin kendi beklentileriyle büyük ölçüde örtüştüğünü söyledi: "Bu sene sonu için 30'un hemen altında bir rakam koymuştuk" dedi ve Merkez'in de beklentiyle tam uyumlu şekilde tahminini 29,5'a çektiğini, ancak bunun yine de kendi 29,8'lik beklentilerinin altında kaldığını belirtti.

Asıl ayrışmanın 2027 yılında ortaya çıktığını belirten Baziki, "21 noktasında hemfikir değiliz Merkez Bankası'yla; yine olumlu bir bakış açısı gösteriyor bize" dedi. Merkez Bankası'nın yüzde 21'lik tahminini düşük bulduklarını, kendi beklentilerinin yüzde 24 civarında olduğunu açıkladı. Döviz kuru, petrol fiyatları ve Orta Doğu'daki savaşın seyrine ilişkin riskleri Merkez Bankası'na kıyasla daha yüksek değerlendirdiklerini anlattı.

Ekonomik büyümedeki yavaşlamanın faiz kararları üzerinde belirleyici olacağını söyleyen Baziki, hem iç talebin hem de Türk mallarına yönelik dış talebin zayıfladığını belirtti. Fon krizinin ekonomik faaliyet üzerinde etkili olduğunu ancak yavaşlamanın temelinde daha uzun süredir uygulanan sıkı para politikasının bulunduğunu ifade etti. Baziki, "Merkez'in faizi indirmeye devam edeceğini" dedi ve bu ikisini de kefeye koyunca Merkez'in faizi indirmeye devam edeceğini ama bunun tabii makul adımlarla olacağı mesajını çıkardıklarını söyledi ve büyümedeki zayıflık nedeniyle indirimlerin ilerleyen dönemde hızlanabileceğini öngördü.

Türkiye'de enflasyonun tek haneye ne zaman düşebileceğine ilişkin olarak Baziki, "Merkez'in yüzde 5 hedefi 2031 senesinden daha sonra bir noktada" dedi ve tek hanenin maalesef kendi öngörülerinde 2031'e kadar olmadığını söyledi. Geçmişte yapılan yüksek oranlı faiz artışlarının reel anlamda aynı ölçüde sıkılaşma yaratmadığını, bunun sonucunda ekonominin daha uzun süre yavaş büyüdüğü bir döneme girildiğini anlattı. Modellerin özellikle önümüzdeki altı çeyrek için daha sağlıklı sonuçlar verdiğini, daha uzun vadeli öngörülerin güvenilirliğinin azaldığını belirtti.

Fon krizinin ardından şirketlerin ve hanehalkının nakit akışında sıkışıklık yaşandığını belirten Baziki, yatırım gelirlerine güvenerek harcama yapanların ve kredi kullananların zorlandığını söyledi: "bu ödemeyi şu an yapamıyor" dedi. Pay piyasasına yaptığı yatırımdan belli bir getiri alacağını, o getiriyle belli bir harcama ya da geçmişte yapmış olduğu harcamanın kredisini ödemeyi bekleyen şirket ya da hanehalkının bu ödemeyi şu an yapamadığını belirtti. Krizin tüketim üzerindeki etkisinin yalnızca bugünkü harcamalarla sınırlı kalmadığını, birikimini ileride büyük bir harcamaya kullanacak olanların da etkilendiğini vurguladı.

Ekönomi yönetiminin attığı adımlara değinen Baziki, geri ödemelerin yaklaşık altı aylık döneme yayılması üzerinden bir toparlanma senaryosu oluşturduklarını anlattı. Takipteki alacaklardaki artışın şaşırtıcı olmadığını, Merkez Bankası'nın kredi büyüme sınırlarını genişletmesini nakit akışı sıkışan şirketlere ve bireylere yönelik bir adım olarak değerlendirdi. Fon piyasasındaki değer kayıplarının millî gelir üzerindeki olası etkisini hesapladıklarını belirterek, "Market cap erimesi üstünden yaptığımız hesapta bunun millî hasıla üstündeki etkisini çok yüksek oranda görmüyoruz" dedi. Krizin enflasyonu aşağı yönlü etkileyebileceğini ancak hesapladıkları etkinin Merkez Bankası'nın faiz kararlarını değiştirecek büyüklükte olmadığını söyleyen Baziki, bu değerlendirmenin piyasalarda güvenin yeniden sağlanmasına bağlı olduğunu ekledi.