Ham Petrol 102 Dolarında, Altın Dalgalanıyor: Risk Primi Yeni Bir Adrese Taşındı

WTI ham petrol bu sabah varil başına 102,66 dolardan işlem görüyor; gece seansında yüzde 0,75 yükseldi. Bu sayı gününüzü belirleyecek merkez noktadır. Ekranımdaki başka her şey bunun türevi.

Bağlam, uyananlar için: bir tanker Hürmüz Boğazı yakınında ele geçirilmiş olduğu ve İran'a doğru götürülmüş olduğu bildirilmiştir. İkinci bir Katar LNG yükü, Reuters'e göre, boğazdan Pakistana başarıyla geçmiştir. Koridor açık — ama açık, tıpkı bir gök gürültülü fırtına sırasında açık bir kapı gibi.

Altın merak uyandırıcı bir gösterge. Ons başına 4.617,89 dolar fiyatla, külçe altın aslında gece içinde yüzde 0,74 düşmüştür. Ders kitabı risk-off sabahında, altın ve ham petrol birlikte hareket eder. Onlar değil. Bu sapma bana pazarın bunu genel güvenliğe kaçış olarak değil, arz yönlü bir petrol hikayesi olarak değerlendirdiğini söylüyor.

ABD haftalık ham petrol üretimi 8 Mayıs itibariyle günlük 13,71 milyon varil olarak kaydedilmiştir. Bu önemli bir yastıklamadır ve WTI'nin bu sabah 102 seviyesine sahip olmasının, Cuma gününüzü bozacak bir rakama sahip olmak yerine tek en büyük nedenidir.

Tadawul dün 10.995,44'de kapandı; yüzde 0,39 düştü. Mütevazı bir hamle, ama yönü not edin: Suudi hisse senetleri daha yüksek petrolde toparlanmıyor. Bu olağandışıdır ve yerel yatırımcıların jeopolitik maliyeti petrodolar kazancıyla tartıyor olmasının en açık işaretidir.

"Körfez varil başına daha fazla ödeniyor ve başlık başına daha fazla fatura ediliyor — ve şu anda başlıklar matematiği kazanıyor."

Diplomatik defter üzerinde, Middle East Eye Suudi Arabistan'ın İran ve bölgesel devletlerle saldırmazlık paktı öne sürdüğünü bildirmektedir. Ayrıca, The New York Times, ABD yetkililerin Suudi Arabistan ve BAE'nin İran içinde gizli saldırılar gerçekleştirdiğini söylediklerini bildirmektedir. İkinci kahvemden önce bu iki hikayeyi uzlaştırmaya çalışmazdım. Pazar açıkça çalışmıyor da — basitçe bir prim ekliyor ve devam ediyor.

Sabitler işlerini yapıyor, sabitler yaptığı gibi. USD/SAR 3,7500'de, USD/AED 3,6725'te oturuyor. SAMA ve CBUAE'nin onlarca yıllık kredisi var ve bolca rezervleri vardır; sabit izlenecek değişken değildir. İzlenecek değişken mali başabaş noktasıdır ve mevcut ham petrol seviyelerinde Riyad ve Ebu Dabi nakit bazında rahatça siyah çizgidedirler — ancak Vision 2030 capex matematiği daha uzun bir sohbettir.

CIS'te ruble dolar karşısında 73,25'te, marjinal olarak daha güçlü. Rusya Körfez risk primisinin her baz puan artışında sessiz bir yararlanıcıdır ve döviz piyasası bunu biliyor.

Bugün izlediğim şey: ele geçirilen gemi hakkında herhangi bir resmi açıklama, Katar'dan çıkan LNG nakliye sigorta oranları (NYT burada ciddi enerji sektörü zararını işaret ediyor) ve Tadawul'un hafta sonu kapanışına kadar 11.000'i tutup tutamayacağı.

Gelecek hafta için soru, göründüğünden daha basittir: 102 dolar yeni bir aralığın tabanı mı, yoksa eski bir aralığın tavanı mı?