Petrol 102 Dolarında, Altın Dalgalanıyor: Risk Primi Yeni Bir Adrese Taşındı

WTI ham petrol bu sabah varil başına 102,66 dolardan işlem görüyor; gece seansında yüzde 0,75 yükseldi. Bu rakam, gününüzü döndüğü eksene sabitlemeniz gereken sayı. Ekranımdaki her şey onun bir türevi.

Bağlam, yeni uyananlar için: bir tanker Hormuz Boğazı yakınında ele geçirilmiş olarak bildirildi ve İran'a doğru götürüldü. İkinci bir Katari LNG kargo, Reuters'e göre, boğazdan Pakistan'a başarıyla geçti. Koridor açık — ama gök gürültülü bir fırtına sırasında bir kapının açık olduğu şekilde açık.

Altın merak uyandıran göstergedir. Ons başına 4.617,89 dolardan, külçe aslında gece yüzde 0,74 düştü. Ders kitabına uygun risk-off sabahında, altın ve petrol birlikte hareket eder. Hareket etmiyorlar. Bu sapma, piyasanın bunu genel bir güvenlik kaçışı olarak değil, arz taraflı bir petrol hikayesi olarak gördüğünü söylüyor bana.

ABD haftalık ham petrol üretimi 8 Mayıs itibarıyla günde 13,71 milyon varil olarak rapor edildi. Bu anlamlı bir yastık ve WTI'nin bu sabah 102 seviyesine sahip olmasının tek en büyük nedenidir; aksi takdirde Cuma gününüzü mahvetecek bir seviyede olurdu.

Tadawul dün 10.995,44'te kapandı, yüzde 0,39 düştü. Mütevazı bir hareket, ama yönü not edin: Suudi hisse senetleri daha yüksek petrole bağlı olarak yükseliş göstermiyordu. Bu alışılmadık bir durumdur ve yerel yatırımcıların petrodolar rüzgarına karşı jeopolitik faturayı tartmakta olduğunun en net sinyalidir.

"Körfez varil başına daha fazla para alıyor ve başlık başına daha fazla ödüyor — ve şu anda başlıklar aritmetikten kazanıyor."

Diploatik hesapta, Middle East Eye, Suudi Arabistan'ın İran ve bölgesel devletlerle bir saldırmazlık paktı öne sürdüğünü bildiriyor. Ayrı olarak, New York Times, ABD yetkililerinin Suudi Arabistan ve BAE'nin İran içinde gizli saldırılar düzenlediğini söylediklerini bildiriyor. İkinci kahvemden önce bu iki hikayeyi uzlaştırmaya çalışmazdım. Piyasa da açıkça bunu denemiyor — sadece bir primi ekliyor ve ilerliyor.

Sabitler işlerini yapıyor, sabitler gibi. USD/SAR 3,7500'de, USD/AED 3,6725'te tutuluyor. SAMA ve CBUAE'nin on yıllık itibar ve yeterli rezervleri var; sabit oranı izlenecek değişken değil. İzlenecek değişken mali başabaş noktasıdır ve mevcut petrol seviyelerinde Riyad ve Abu Dabi nakit bazında konforlu şekilde pozitif durumdalar — ancak Vision 2030 sermaye harcaması matematiği daha uzun bir konuşmadır.

BKOİB'de ruble dolar karşısında 73,25'te, marjinal olarak daha güçlü. Rusya, Körfez risk primisinin her baz puanının sessiz bir yararlanıcısıdır ve döviz piyasası bunu biliyor.

Bugün izlemekte olduğum: ele geçirilen gemi hakkında herhangi bir resmi açıklama, Katar'dan LNG gemi sigortası oranları (NYT orada ciddi enerji sektörü hasarını işaretliyor) ve Tadawul'un hafta sonu kapanışında 11.000'i tutabilip tutamayacağı.

Gelecek hafta için soru göründüğünden daha basit: 102 dolar yeni bir aralığın tabanı mı, yoksa eski olanın tavanı mı?