EUR/GBP 0.8725'te Hisse Senedi Endeksleri Bağırırken Fısıldıyor
Sterlin cuma günü euroya karşı aşağı yönde öncü rol oynadı, ancak çifti zar zor hareket etti. Başlıkları değil, tahvil piyasasını okuyun.
ℹ️ Tarayıcı tabanlı sesli okuma · yapay zeka stüdyo sesi yakında
Bu Pazar sabahı dikkatinizi çekmeye değer tek sayı: EUR/GBP cuma günü 0.8725'te kapandı, seansda yalnızca %0.22 yükseldi. Bu, geçen haftanın bütün hikayesinin üç ondalık basamağa sıkıştırılmış halidir.
Neden? Çünkü GBP/USD, EUR/USD'nin %0.42'lik düşüşü karşısında %0.64 düştü. Sterlin dolar cinsinden gözlemlediğinde euroya karşı doğrudan zayıf performans gösterdi, yine de çift yuvarlama hatası kadar daha yüksek sürüklendi. Bu bana hareketin dolar odaklı olduğunu, İngiltere-Avrupa oran farkının yeniden fiyatlandırılması olmadığını söylüyor.
Hisse senetleri farklı bir hikaye anlattı, ya da öyle görünüyordu. DAX %1.15 düşüşle 23.950,57'ye düşerken FTSE 100 %1.01 kaybederek 22.596,14'e geriledi. Frankfurt yüzde olarak daha büyük kayıpçı oldu, ancak FTSE'nin savunma amaçlı hisse senetleri marjinal olarak daha iyi performans gösterdi — sterlin bir dolar gücü hareketi içinde daha zayıf ayak olduğunda tam olarak bekleyeceğiniz şey.
"Çift hareket etmezse ancak her iki ayak satılırsa, ticaret Washington'da, Frankfurt veya Londra'da değil."
Ön planda hava seyrektir. Pazar Avrupa veri sunmuyor ve gecelik risk Asya'nın açılması ve pazartesi günkü Londra fixinden önce doların yaptığı her şeyle ilgilidir. EUR/GBP'nin 0.8725 seviyesini dönüş noktası olarak izlerdim — bu seviyelin altına bir kırılım, piyasaların Bank of England'ı ECB'den daha dovişlük olarak fiyatlandırmaya başladığını ima ederdi ve bu benim mevcut temel senaryom değildir.
Resmi kaynaklardan dikkat çekmek için fakat aşırı okumaması gereken bir madde: Bank of England, FCA ve HM Treasury, sınır yapay zeka modelleri ve siber dayanıklılık hakkında müşterek bir açıklama yayınladı. Bu, bugün piyasayı harekete geçiren bir olay değil, bir düzenleyici sinyalidir, ancak orta vadede İngiltere bankacılık kompleksi için önemlidir. Operasyonel risk sermaye çerçeveleri Avrupa denetçileri arasında sessizce yeniden yazılıyor ve FTSE'nin banka ağırlığı bunun tamamen bir hisse senedi hikayesi olmadığı anlamına geliyor — kıdemli teminatsız spreadler ve AT1 fiyatlandırmasına da dokunuyor.
Near-term EUR/GBP yönü hakkında güvenimim düşük — haftanın geri kalan kısmında çiftin 0.8680-0.8780 aralığını tutma olasılığını %60 olarak değerlendirir, kuyruk riski ECB yorumları hizmetler enflasyonunda havayı döndürürse daha güçlü bir euroya doğru eğilmiş durumda. Dolar baskın faktör olmaya devam ediyor ve o değişene kadar Avrupa çiftleri yolcu.
Benim üzerinde oturduğum soru: eğer cuma günkü risk-off gerçekten dolar odaklıysa, neden Bund'lar Giltler'e göre daha güçlü bir talebi yakalamadı? Ya tahvil piyasası döviz piyasasına katılmıyor ya da biri haklı değil. Benim bir şüphem var. Sizin var mı?